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9月8日，伦敦金属交易所三个月铜期货价格最高涨至14779美元/吨，创下历史新高。今年以来伦铜期价已累计上涨超过17%，过去一年的涨幅高达47%。

关税预期引发全球“抢铜潮”

有分析指出，此轮国际铜价上涨的主要催化剂，是市场对美国扩大铜关税的持续预期。市场普遍押注，美国将从2027年1月起对精炼铜加征15%关税。这一预期推动美国贸易商在新政策生效前提前备货，大量铜从伦敦金属交易所位于亚洲和欧洲的仓库流向美国，一场跨太平洋、跨大西洋的“抢铜潮”提前上演。

与此同时，全球最大铜生产国智利受极端天气与矿山运营扰动影响，铜产量持续承压，8月铜出口额跌至一年多来新低。

需求扩张与供应约束并存

加拿大马里马卡铜业公司首席执行官海登·洛克指出，电气化趋势正在成为铜需求的重要驱动因素，且这一趋势还将持续较长时间。但过去20年铜供应领域投资不足，供应端缺乏弹性，短期内难以完全匹配电气化目标带来的需求。

与此同时，人工智能、数据中心建设以及新能源汽车普及，也成为眼下拉动铜需求增长的重要力量。分析人士认为，若矿山供应无法显著改善，国际铜价有望维持在高位运行。不过，铜价持续走高也可能促使下游企业寻求替代材料，地缘政治不确定性和美国借贷成本上升等因素，也给铜价后续走势增加变数。

废铜收购价涨超20%  再生铜市场持续升温

在浙江台州巨东再生资源交易市场，商户们刚分拣整理好的废铜，还没来得及入库堆放，就被等候多时的采购商当场锁定、直接拉走。火热的行情下，下游采购需求激增。不少外地采购商选择长期驻场蹲守，采购量较往年明显攀升。有商户称，今年的铜行情是近几年最火爆的，根本不愁卖。

据了解，今年废铜收购价格同比上涨超20%，即便原料成本走高，但终端需求持续托底，行业整体盈利空间充足，市场购销活跃度持续走高。

截至9月7日，国内市场电解铜现货库存降至9.76万吨，较8月31日减少1.22万吨，较9月3日下降0.67万吨，创下年内新低。