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午后期铜大幅下挫！伦铜最新报14036美元/吨，日内跌2%，盘中低触14005美元/吨。沪铜主力合约跌超千元每吨，最新报106400元，盘中低触106140元/吨。

铜价本轮跌势与美国中期选举脱不了关系。11月3日美国举行国会中期选举，市场对选举后政策走向的预期变化，成为短期压制铜价的关键宏观变量。‌‌

选举如何影响铜价

‌政策不确定性压制风险偏好‌：市场担忧选举结果可能改变财政、关税、监管预期，进而影响美元走势和美债供给。这种不确定性使资金提前避险，铜作为风险资产首当其冲。‌‌

‌关税预期反复扰动市场‌：白宫尚未敲定精炼铜进口关税方案，选举结果可能影响关税推进节奏。此前因关税计划可能停滞，铜价已现跳水行情，9月10日伦敦金属交易所三个月期铜单日下跌2.92%。‌‌美联储政策与选举脱钩但预期交织‌：选举本身无法改变美联储利率决策，但市场对选举后财政政策的预期，会与美联储“鹰派暂停”形成共振，推升美元并压制铜价。‌‌

其他叠加因素

‌美联储鹰派立场‌：10月议息会议维持利率不变，主席强调“毫无疑问”实现2%通胀目标，加息预期升温打压铜价。

‌地缘局势与油价传导‌：美伊冲突走向不明，油价上涨推升通胀预期，间接强化货币收紧预期，对铜价形成双重压制。

‌基本面支撑仍在‌：国内低库存、现货升水维持高位，铜价下跌空间或有限，短期更多是宏观扰动下的“估值杀”。‌‌