头条

①美国银行认为，即将公布的非农就业报告不太可能成为9月是否加息的决定性因素；

②该行认为，一份明显疲软的非农报告可能会降低加息的可能性，但CPI仍然是决定美联储是否加息的关键指标；

③该行维持9月加息的预期。

北京时间周五晚20:30，美国8月非农就业报告将出炉。这是美联储9月中旬议息会议之前公布的最为重要的经济数据之一。

债券收益率暗示利率可能走高并维持高位，投资者将密切关注周五公布的8月就业报告，将其作为美联储本月晚些时候会议是否可能采取行动的新参考依据。

不过，美国银行认为，即将公布的非农就业报告只是9月15日至16日美联储议息会议前的“开胃菜”。

该行分析师周三写道：“非农就业数据不太可能成为9月是否加息的决定性因素。一份明显疲软的非农报告可能会降低加息的可能性，但消费者物价指数（CPI）仍然是决定美联储是否加息的关键指标。我们维持9月加息的预期。”

8 月消费者价格指数（CPI）将于9月11日公布，市场预期通胀率为3.4%，与7月持平。不过，考虑到伊朗战争带来的持续压力，实际通胀率可能高于预期。

美联储主席凯文·沃什上周在杰克逊霍尔的讲话，进一步提升了投资者对CPI的关注度。

沃什上周五虽然承认近期通胀数据有所回落，但认为进展还不够。他表示，尽管夏季的CPI和PCE物价数据好于预期，但“它们并没有让我认为潜在通胀趋势已经出现有意义的改善”。

他补充称：“我们必须确信，潜在通胀正明确、以足够快的速度向我们的目标回落。否则，我们还有工作要做。”

“除非就业数据出现大幅意外下滑，否则我们对周五的非农报告能够决定9月联邦公开市场委员会（FOMC）会议的走向持怀疑态度。沃什在杰克逊霍尔会议上表示，劳动力市场稳定，符合充分就业的预期，同时着重强调通胀仍高于目标水平，值得美联储密切关注。”美银分析师表示。

鉴于市场对加息的紧张情绪，美银指出，如果就业数据疲软、压低加息可能性，市场将重新聚焦美联储的就业目标，预计市场反应将比此前更为强烈。

该行还表示：“尽管如此，在通胀数据公布之前，市场可能仍会存在一定的不确定性，因为通胀目前是美联储的首要关注点。”