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周四LME期铜继续震荡回调，最新报14076美元/吨，跌0.24%，但仍保持在14,000美元的关键心理关口上方，原因是印尼一家冶炼厂暂时停产引发了供应担忧，以及铜资源流向美国后对库存紧张的担忧。

LME现货铜合约较基准期铜的升水依然高企——最新报每吨162美元，这表明在下周三合约到期前，近期供应形势依然紧张。在最大的金属消费国中国，洋山铜溢价 从7月22日每吨115美元的峰值跌至每吨96美元的一个月低点，这表明由于高价削弱了购买兴趣，中国进口商的需求有所减弱。

周三，由于温和的美国通胀数据缓解了加息威胁，加之伦敦市场的现货短缺将即期交割溢价推升至年内最高水平，铜价在纽约商品交易所（Comex）创下新高。

在纽约市场，9月交割的期铜一度触及每磅6.7140美元（合每吨14,802美元），突破了8月5日创下的6.7045美元的纪录，随后回落至6.6335美元，当日收盘基本持平。12月期铜合约达到每磅6.8070美元，而2027年9月交割的期铜换手价为每磅7.0280美元。

周二，智利连续第二个季度下调了其铜产量预测，因其部分大型矿山产量疲软。此外，位于印尼、处理格拉斯伯格（Grasberg）铜矿石的格雷西克（Gresik）冶炼厂在8月8日发生锅炉泄漏后，目前仍处于停产状态。

展望后市，地缘政治和宏观情况仍需保持关注；LME库存偏低支撑铜价维持高位；美国进口关税方面，CL价差有回落，非美地区紧张逻辑有所减弱，伦铜在14200的位置有阻力，但预计铜价仍维持高位运行。未来一段时间是美国铜关税公布的关键节点，需保持密切关注。