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交易员对9月加息概率的定价目前恰好卡在50%附近。这意味着，今晚的CPI数据或将直接左右天平的倾斜方向。数据符合预期则美联储可能继续按兵不动，超预期则可能打开连续加息通道。

美国劳工统计局将于美国东部时间周三上午8点30分（北京时间今晚8点30分）公布7月消费者价格指数（CPI）。道琼斯综合预测显示，整体CPI预计环比上涨0.1%，剔除食品和能源后的核心CPI预计上涨0.2%。

按同比计算，整体CPI和核心CPI预计分别上涨3.4%和2.5%，较6月均回落0.1个百分点。即便如此，年度通胀率仍明显高于美联储2%的目标。

如果7月数据符合预期，连续两个月较为温和的通胀读数将为联邦公开市场委员会（FOMC）提供更多观察时间。

“如果我们得到的7月CPI报告与我的预测大致相符，那么委员会的整体立场将直接穿透供给侧冲击的影响，FOMC将在今年剩余时间内继续按兵不动，”RSM首席经济学家乔·布鲁苏埃拉斯（Joe Brusuelas）表示。

他认为，这份数据也会给美联储主席沃什带来“某种助力”。沃什自今年5月就任以来，一直面临复杂的政策环境。

近期较为疲软的部分经济数据，加上中东局势反复出现缓和迹象，已经推动市场重新调整利率预期。芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch指标显示，目前交易员认为9月加息概率约为50%，而10月或12月加息的可能性相对更高。

美国银行预计，如果美联储主要通胀指标未来两个月平均上涨0.25%，“几乎可以确定美联储将在9月开始加息”。若平均涨幅低于0.2%，加息则可能被推迟；如果处于0.2%至0.25%之间，9月决策将成为一场“抛硬币”式的抉择。