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黄金正遭遇1983年以来最惨烈抛售。当“避险天堂”沦为平仓提款机，当加息预期彻底碾压避险情绪，黄金的“底”究竟在哪？

受不断升级的中东冲突引发的通胀担忧及全球加息预期升温影响，金价在周一一度大跌近9%，抹去了今年以来的所有涨幅，为连续第九个交易日下跌。上周，黄金才创下了自1983年以来的最大单周跌幅。

周一，现货黄金一度下破4100美元大关，最低报4097美元/盎司；现货白银一度大跌近10%，低触60.94美元/盎司。

截止发稿前，二者均较日内低点有所反弹。

分析师表示：“随着对伊冲突进入第四周，加上油价徘徊在100美元左右，市场的预期已从降息转向了潜在的加息。从收益率的角度来看，这让黄金的吸引力大打折扣。”

上周末，美国总统特朗普向伊朗发出最后通牒，要求其在两天内重新开放霍尔木兹海峡，否则将对其发电厂进行轰炸。

伊朗则回应称，如果其发电设施遭到攻击，将“彻底”关闭这条战略水道，并打击能源、信息技术和海水淡化基础设施。特朗普的最后通牒是在纽约时间上周六晚上7点44分发出的。

瑞银集团财富管理部门的投资顾问Wayne Gordon说：“黄金的抛售规模并非史无前例，但如今，抛售的速度比历史上许多时候都要快得多。”

霍尔木兹海峡的封锁让原油价格居高不下，推高了运输和制造成本，从而加剧了通胀担忧。虽然不断上升的通胀通常会提升黄金作为避险工具的吸引力，但高利率却抑制了市场对这种无收益资产的需求。

市场对美联储今年加息的预期大幅飙升，目前看来加息的可能性已远超降息。根据芝商所美联储观察工具的数据，利率期货走势显示，到今年12月，加息的概率已达到32%左右。

法国巴黎银行大宗商品策略主管David Wilson表示，黄金对“当前宏观经济冲击”的反应有明显的市场先例。他表示：“如果你看一下之前的三次经济冲击周期——2008年、2020年和2022年——黄金最初都是随着市场对消息的反应而下跌的，投资者通常会抛售资产以持有美元。”他补充说，这三次周期之后都出现了持续上涨。