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周二LME铜价下跌，盘中低触12721美元/吨，因伊朗对海湾地区的美国盟友发动新一轮攻击，且伦敦金属交易所（LME）的铜库存攀升至六年半以来的最高水平。

周三沪铜承压下跌，主力合约再度跌破10万元大关，短期走势持续震荡偏弱。

海湾地区的战事未见缓和迹象。以色列称其在夜间空袭中击毙了伊朗安全部门负责人，而德黑兰方面则持续攻击邻国，推高了能源价格，加剧了市场对通胀和经济成长的担忧。

伦敦金属交易所(LME)最新公布数据显示，铜库存出现大幅增加，17日激增18775吨至330375吨，创下自2019年以来新高。这一激增主要源于亚洲与欧洲仓库的大量交仓，反映出近期市场供给端压力显著上升，引发市场对短期铜价走势的担忧。

本次库存激增的背景复杂：一方面，高铜价刺激了贸易商与冶炼厂的交仓意愿；另一方面，地缘政治风险与能源成本上升令下游消费节奏放缓，形成短期供需错配。

盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示："考虑到伦敦市场目前的期货溢价结构……以及高企的库存水平，我基本上可以得出结论，铜价的表现实际上相当不错。" 他补充道："我们需要看到这些库存有所下降。由于冲突持续，可能会对需求产生影响。"

美元指数走强，使得以美元计价的大宗商品对于使用其他货币的买家而言更加昂贵。市场普遍预期美联储将在周三的会议上维持利率不变。

分析师表示，基本面上看，矿端，铜精矿TC延续弱势，TC延续下跌态势，原料偏紧局面持续，加工费处于近5年同期最低位。下游方面，铜价高企使各板块继续承压；近期精废价差延续回落态势，但仍处于极高位，将继续压制精铜需求释放。电解铜社会库存持续累库，库存处于历史同期最高位。铜精矿紧缺格局不断加剧，铜精矿TC依旧维持近5年同期最低位；精废价差维持较高位压制精铜杆需求；社会库存处于近5年同期最高位。铜精矿供应维持紧缺局面，美铜库存有所松动，基本面格局整体不变。中东紧张局势持续，有色板块情绪在午后回落，铜价偏弱震荡，短期内或维持宽幅震荡为主。