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近日，印尼矿产和煤炭总局局长表示，预计今年发布的镍矿石生产配额在2.6亿至2.7亿吨。据了解，这一数字虽略高于市场此前的预估水平，但与2025年3.79亿吨的配额相比，降幅接近三成。受此消息刺激，伦镍录得四日连涨，盘中摸高18070美元/吨，沪镍延续涨势，重上14万元上方，最高报141180元/吨，领涨基本金属板块。

“这一消息直接吸引资金重返市场。”分析师表示，在节前市场交易氛围转弱的背景下，印尼官方的表态成为资金回流的重要推手，沪镍市场沉淀资金从2月最低的110亿元回升至2月11日上午的125亿元。资金面的异动与消息面的刺激形成共振，直接推动沪镍上涨。

“今年的印尼镍矿石生产配额，基本符合市场年初对镍矿供应偏紧的预期。”分析师表示，若印尼后期不追加配额，今年镍矿市场将出现供应缺口。这一缺口将推动镍产业链成本重心上移，进而加剧“矿端紧缺、冶炼端过剩”的结构性矛盾。

展望后市，二季度矿端紧缺几成定局，在预期先行的市场逻辑下，预计沪镍短期保持偏强走势。分析师表示，短期需重点关注上述印尼政策的落地情况，以及菲律宾雨季、印尼斋月季带来的矿端投机性机会；中期则要关注印尼是否会增加临时配额、非印尼地区镍矿供应恢复的情况。