头条

现货报价持续下行，部分船司却上调远期价格，市场博弈远月供需格局，今日的上涨能持续吗？

2025年9月2日周二，集运欧线期货价格出现显著上涨，盘中最高一度涨近10%。尽管最新一期上海出口集装箱结算运价指数（SCFIS欧线）报1773.60点，环比下降10.9%，但胡塞武装在红海地区对油轮发动袭击、部分船司提价以及市场对关税政策可能松动的预期共同推动了期货市场的短期看涨情绪。

地缘冲突升级推升复航不确定性

也门胡塞武装于9月1日宣称袭击了红海北部的“Scar拉伊”号油轮，并表示将升级对以色列的军事行动和航运封锁规模。此举是对8月28日以色列国防军空袭萨那的直接回应。尽管船舶管理方表示遭袭击的船只未受损且仍由船长控制，但事件加剧了市场对红海航线持续中断的担忧。国投期货指出，复航预期因此下降，地缘政治风险为运价提供了短期事件驱动支撑。

机构观点：短期情绪提振难改中长期承压格局

多数机构认为，尽管地缘冲突和宏观情绪带来短期提振，但集运市场基本面并未发生根本转变。南华期货指出，美国总统特朗普实施的大部分全球关税措施被美国联邦巡回上诉法院裁定非法，带来一定的宏观情绪利好。但该机构同时强调，当前仍处于集运市场淡季，需求支撑力度不足，SCFIS欧线指数降幅扩大至10.9%，预计EC延续震荡走势的可能性较大，需注意高位回落风险。

国投期货也认为，虽然胡塞武装袭击事件和关税裁决消息带来扰动，但盘面对地缘升级的反馈已逐渐钝化。事件驱动带来的支撑预计短暂，盘面整体承压格局不变。市场本周关注重点在于航司十一黄金周空班计划，其调控力度将直接影响运价能否企稳。该机构警告，若空班规模不及去年，市场可能转而交易“运价难稳、跌破前低”的预期，导致盘面进一步下探。

中财期货从更宏观的角度分析指出，欧洲与美国可能出现贸易妥协，但转口贸易未见改善，全球海运运力仍相对宽松。出口关税冲突未出现明显改善，中美关税水平维持10%-24%，新订单大幅受到影响，中美舱位订单大幅走弱。该机构认为，上游挺价以及国际环境造成的政策冲击已经结束，10月以后的贸易量可能继续下调。

综合来看，9月2日集运欧线期货价格大涨是地缘政治风险、部分船司提价及宏观情绪改善共同作用的结果。然而，现货市场疲软、需求旺季不旺以及运力过剩等基本面因素仍未改变，市场短期反弹的可持续性存疑。投资者需密切关注红海局势发展、航司运力调控措施以及欧美贸易政策动向。