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圣诞钟声将至，华尔街屏息待命，警惕美国第三季度GDP+低流动性引发市场巨震！美联储新任掌门人的靴子已悬在半空，特朗普会否突爆“圣诞大礼”？

此前美国政府停摆导致多项关键经济数据陆续公布，眼下投资者正通过新发布的数据评估美国经济表现，并试图从中寻找美联储下一次降息时机的线索。日本央行、澳大利亚联储会议纪要值得关注，或给出更多政策路径信息。不过，受圣诞及新年假期影响，市场交易料将趋于清淡。

央行动态：年底前能否决出下任美联储主席？

美联储：

美联储在本月发出信号，在连续三次降息并将基准利率下调至3.5%至3.75%的区间后，可能会在明年缩减降息规模。 然而，一旦特朗普在2026年5月任命新的人选接替鲍威尔，这一局势可能会发生改变。

特朗普已明确表示渴望更换鲍威尔，并于上月称其为“彻头彻尾的笨蛋”。鲍威尔的任期将于明年5月届满，特朗普表示他正在寻找一位愿意大幅削减利率的人选。

特朗普周五表示，他正在为美联储主席一职面试“三到四位”候选人，并预计将“很快”决定提名谁来接替鲍威尔。“我认为他们每个人都会是不错的选择，”特朗普说。他不确定是否会在今年年底前宣布人选，但称决定将在“未来几周内”做出。

目前，特朗普的国家经济委员会主任哈塞特（Kevin Hassett）是热门人选。乔治·华盛顿大学商学院院长耶尔特金（Sevin Yeltekin）表示：“从我听到的消息来看，他愿意在降息方面采取更激进的立场。”另一位潜在人选是前美联储理事沃什（Kevin Warsh）。

然而，特朗普对新任主席的期待引发了外界对美联储独立性的担忧。美联储理应在不受政治干扰的情况下设定利率。在接受《Politico》采访时，特朗普被问及“立即降息”是否为新任主席的硬性条件，他给出了肯定回答。

大宗商品展望：铂金和钯金或将成为2026年的首选大宗商品

道明证券在2026年大宗商品展望中表示，美联储利率下降、货币持续贬值、供应端动态以及多元化需求，将推动金价在明年上半年创下4400美元上方的新高。虽然银价可能回落至40多美元的中段，但2026年将是铂金和钯金领跑的一年。

对于黄金，大宗商品分析师表示，明年没有理由出现暴跌。他们指出：“美联储驱动的持有成本降低，加上预期的收益率曲线陡峭化以及对美联储独立性的潜在担忧，促使我们预测黄金将在2026年前6个月达到每盎司4400美元的季度新纪录。”

道明证券认为黄金的新长期区间将在3500美元至4400美元之间。分析师表示：“除非投资者注意力转向美国风险资产价格上涨，或认为美国就业增长不会走弱且美联储不再降息，金价才可能跌破该区间下限。”尽管通胀仍高于2%的目标，他们预计美联储将再降息100个基点，部分市场人士甚至预计降息150个基点。

谈到白银，道明证券表示，如果你喜欢“白银挤压”，那你一定会喜欢“白银洪水”。今年年初，市场在不知不觉中陷入了挤压行情，而进入2026年，史诗级的“白银洪水”导致伦敦金银市场协会（LBMA）的库存出现了有史以来最大规模的补充。

分析师指出，由于不再需要通过提价来补充全球库存，这种大规模补库将对白银前景产生重大影响。他们预计银价明年年初将下跌，2026年很难回到目前水平，因此预测价格在40美元中段。

然而，他们对铂族金属的看法截然不同。道明证券将铂金和钯金选为2026年的首选大宗商品，其价格预测比市场共识高出约20%。他们写道：“宏观格局依然强劲，去城市化趋势对铂族金属需求有重大影响，且2026年持续囤货的趋势非常明显。”

其他央行：

周二08:30，澳洲联储公布12月货币政策会议纪要；

周三02:30，加拿大央行公布货币政策会议纪要；

周三07:50，日本央行公布10月货币政策会议纪要；

周四待定，日本央行行长植田和男在日本经济团体联合会发表演讲。

本周市场将迎来几大央行的最新进展，包括澳洲联储、加拿大央行、日本央行货币政策会议纪要，以及日本央行行长植田和男在日本经济团体联合会（经团联）的演讲。这些事件虽多为纪要类回顾性内容，但市场将从中寻找央行对当前经济形势、通胀压力及未来政策路径的最新暗示，尤其在全球贸易不确定性持续的背景下。

重要数据：GDP数据将检验美联储降息前景！

周一09:00，中国至12月22日一年期贷款市场报价利率；

周一15:00，英国第三季度GDP年率终值、英国第三季度经常帐；

周二21:30，美国第三季度实际GDP年化季率初值、美国第三季度实际个人消费支出季率初值、美国第三季度核心PCE物价指数年化季率初值、美国10月耐用品订单月率；

周二22:15，美国11月工业产出月率；

周二23:00，美国12月谘商会消费者信心指数、美国12月里奇蒙德联储制造业指数；

周三21:30，美国至12月20日当周初请失业金人数；

圣诞周在美国通常较为平静，股票和债券市场均在12月24日提早收盘，并于12月25日保持休市。即便如此，投资者仍需消化几项延迟发布的经济数据。第三季度GDP的第2次预估值预计将确认美国经济以3.2%的年化速度增长。

尽管受政府停摆导致的延迟影响，美国第三季度经济增长报告可能不会引发剧烈波动，但其背后反映的问题耐人寻味。如果报告显示美国经济连续两个季度增长超过3%，人们会质疑美联储为何在2025年降息三次。在通胀仍高于2%目标、失业率处于低位且股市创历史新高的情况下降息，确实显得不同寻常。

休市安排：

周三（12月24日）圣诞前夕：

中国-香港交易所交易半日，12时08分与12时10分之间随机收市；

美国-纽交所提前于北京时间25日02:00休市；

美国-芝商所（CME）旗下美债期货合约交易提前于北京时间25日03:30结束；

英国-伦敦证券交易所、伦敦金属交易所（LME）提前于北京时间20:30收市；

周四（12月25日）圣诞节：

中国-香港交易所休市一日；

美国-纽交所休市一日；

美国-芝商所（CME）旗下贵金属、美油、外汇、股指期货合约交易全天暂停；

英国-伦敦证券交易所、伦敦金属交易所（LME）休市一日；

周五（12月26日）节礼日：

中国-香港交易所休市一日；

英国-伦敦证券交易所、伦敦金属交易所（LME）休市一日。