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所有人的目光都正转向美联储主席鲍威尔，他定于本周五在怀俄明州杰克逊霍尔举行的央行会议上发表备受期待的演讲。

这一央行年度盛会以往曾是政策制定者预告未来利率动向的机会。去年，鲍威尔就曾暗示将转向降息，称“政策调整的时机已到”，并且“他越来越相信通胀正处于回到2%的可持续路径上”。

华尔街普遍预计美联储将在9月恢复降息，此前由于美国总统特朗普的关税影响波及整个经济，美联储已数月按兵不动。与此同时，特朗普和白宫也向美联储施加了巨大的宽松压力，且一位更为鸽派的理事也获得了任命。

但鲍威尔在今年的杰克逊霍尔央行会议上可能不会给出重大的暗示。

从利率市场的定价看，目前市场预计美联储下个月降息25个基点几乎已板上钉钉，且年底前至少还会再降息一次。许多市场人士相信，疲软的美国就业市场已经为美联储主席发表基调更为鸽派的言论打开了大门，尽管上周出人意料强劲的PPI通胀数据，仍让一些经济学家产生了犹豫。

对于鲍威尔本周这场备受瞩目的讲话，不少投资者预计，鲍威尔将试图避免彻底动摇市场的利率押注，但同时可能也会提醒外界，9月17日下次美联储决议的政策决定将取决于该会议前的数据报告，以确认劳动力市场是否正在降温且通胀是否得到控制。

鉴于华尔街已经如此彻底地消化了9月降息的预期，以至于任何鹰派迹象，都会对市场造成严重的失望，其冲击力度甚至会和一次加息类似。