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近日伦敦金属交易所期铝价格接连下跌，因库存增加和中国产量上升的影响，市场供需变化引发对未来价格走势的猜测。

截止发文，LME三个月期铝跌2.5美元，报价为每吨2433.5美元。沪铝主力合约跌90元，报价为每吨20075元/吨。

根据LME公布的库存数据，铝注册仓单增加了37.17%，达到了343025吨，这是自12月以来的最高水平。注销仓单减少了65.31%，降至50425吨，注销占比为12.82%，而前一日注销占比为36.76%。这些数据的变化缓解了市场对LME系统中金属供应的担忧。

国家统计局5月19日发布的数据显示，中国2025年4月原铝（电解铝）产量为375万吨，同比增长4.2%。1-4月累计产量为1479万吨，同比增长3.4%。

总的来看，短期铝市库存压力预期增加，叠加供应增加而淡季需求乏力的双重压力，短期铝价或仍有下跌空间，但不容忽视的是，氧化铝期货价格近日迎来大幅反弹行情，成本端对铝价的拖累有所减弱，或缓和铝价跌势。短期铝价支撑关注19900-20000区间，压力关注20300-20500区间。